또미의 주식경제

안녕하세요. 또미의 주식경제입니다. 최근 국내 증시를 보고 있으면 불과 몇 주 사이 시장의 분위기가 얼마나 빠르게 바뀔 수 있는지 실감하게 되는 것 같습니다. 7월 말까지만 해도 코스피 급락과 함께 삼성전자와 SK하이닉스가 크게 흔들렸습니다. AI 투자에 대한 의심과 메모리 반도체 고점 논쟁까지 겹치면서 투자심리가 빠르게 얼어붙었습니다. 그런데 8월 들어 시장의 방향이 완전히 달라졌습니다. 2026년 8월 13일 코스피는 전일보다 3.56% 오른 6,813.34 로 마감했습니다. 7월 30일 저점에서 약 10거래일 만에 20% 이상 올라 일반적으로 사용하는 기술적 강세장 영역에 들어왔습니다. 이날 삼성전자는 4.89% 상승한 26만8,000원 , SK하이닉스는 5.92% 오른 159만3,000원 으로 장을 마쳤습니다. 이번 코스피 반등을 이해하려면 결국 두 종목을 빼놓을 수 없습니다. 코스피가 20% 올랐다는 것은 무엇을 의미할까요? 주식시장에서는 통상 최근 저점에서 지수가 20% 이상 상승하면 기술적 강세장에 들어섰다고 표현합니다. 따라서 현재 코스피는 숫자만 놓고 보면 약세장에서 매우 빠른 속도로 벗어난 셈입니다. 다만 기술적 강세장과 장기 상승장은 같은 말이 아닙니다. 코스피는 지난 6월 22일 9,114.55까지 상승한 뒤 상당한 조정을 받았습니다. 현재 6,800선을 회복했다고 하더라도 이전 최고점까지는 아직 거리가 남아 있습니다. 그래서 지금은 단순히 '지수가 20% 올랐다'는 사실보다 지난달 시장을 무너뜨렸던 걱정들이 실제로 얼마나 해소됐는지 를 확인하는 것이 중요합니다. 삼성전자와 SK하이닉스가 다시 오른 첫 번째 이유 가장 먼저 볼 부분은 실적입니다. 7월 반도체 주가가 급락하면서 마치 메모리 산업 자체가 갑자기 나빠진 것처럼 느껴졌지만 실제 상황은 조금 달랐습니다. 시장이 걱정했던 것은 현재 실적보다 앞으로도 지금과 같은 성장이 유지될 수 있을지입니다. HBM과 서버용 DRAM 가격이 높은 수준을...

미국 7월 CPI 결과가 방금 나왔습니다! 미국 주식시장에 중요한 변수가 하나 지나갔습니다. 2026년 8월 12일 발표된 미국 7월 소비자물가지수(CPI)는 시장이 예상했던 범위에서 크게 벗어나지 않았습니다. 정말 다행이죠? 전체 CPI는 한 달 전보다 0.1% 상승했고 1년 전과 비교하면 3.4% 높았습니다. 식품과 에너지를 뺀 근원 CPI는 전월 대비 0.2% , 전년 대비 2.5% 상승했습니다. 네 가지 핵심 수치 모두 시장 전망과 일치했습니다. 즉 불확실성은 없었다는 의미입니다. 이번 결과에서 중요한 것은 물가가 크게 낮아졌다는 사실보다는 인플레이션이 다시 빠르게 가속되는 상황을 피했다는 점 입니다. 주식 시장에 훈풍이 불어올 것 같습니다. 7월 CPI 핵심 수치 구분 7월 예상 6월 CPI 전월 대비 +0.1% +0.1% -0.4% CPI 전년 대비 +3.4% +3.4% +3.5% 근원 CPI 전월 대비 +0.2% +0.2% 0.0% 근원 CPI 전년 대비 +2.5% +2.5% +2.6% 이번 CPI에서 더 주목할 숫자는 2.5%입니다. 전체 물가에는 국제유가가 상당한 영향을 준다는 사실입니다. 최근처럼 에너지 가격의 변동성이 큰 상황에서는 헤드라인 CPI 하나만 가지고 미국의 물가 흐름을 판단하기는 사실 매우 어렵습니다. 그래서 이번에는 근원 CPI의 움직임이 더 눈에 들어옵니다. 근원 CPI 상승률은 5월 0.2%, 6월 0.0%, 7월 0.2%였습니다. 최근 세 달의 상승률을 단순 연율로 바꾸면 약 1.6% 정도입니다. 짧은 기간을 연율화한 숫자이기 때문에 지나치게 큰 의미를 부여해서는 안 되지만, 적어도 기초 물가가 다시 빠른 속도로 올라가고 있다고 보기는 어렵습니다. 즉, 연준이 급하게 금리를 올릴 이유가 없다는 것이죠. 이것 하나만 보더라도 성장주 및 AI 인프라 주식에게는 좋은 소식입니다. 전년 대비 근원 CPI 역시 6월 2.6%에서 ...

엔비디아 실적 발표일에 우리는 무엇을 확인해야 할까요? 8월 미국 증시에서 남아 있는 가장 큰 이벤트 중 하나가 엔비디아의 분기 실적 발표입니다. 엔비디아는 미국 현지시간 8월 26일 장 종료 후 2027회계연도 2분기 실적을 공개합니다. 우리와 같은 한국 투자자가 결과를 확인하는 시간은 8월 27일 오전 6시 입니다. 이번 발표에서 중요한 것은 엔비디아가 또 한 번 좋은 숫자를 내놓느냐만이 아닙니다. 컨퍼런스 콜에서 언급되는 모든 워딩이 나스닥 뿐 아니라 AI인프라 및 반도체 전체 시장에 강력한 태풍 같은 영향을 줄 것입니다. 이미 AI 데이터센터 투자가 빠르게 증가하고 있다는 사실은 시장이 이미 여러 지표와 발표를 통해 확인을 한 바 있습니다. 이제는 투자자들의 관심은 현재의 AI 인프라 투자 속도가 2027년 이후에도 지속 유지될 수 있을지 그 부분에 더 집중하고 있습니다. 주가는 현재가 아닌 미래의 기대감을 반영하기 때문에 이 부분이 매우 중요합니다. 그렇기 때문에 이번 엔비디아 실적은 NVDA 한 종목뿐 아니라 나스닥과 반도체 업종 전체의 투자심리를 확인하는 중요한 시험대가 될 가능성이 있습니다. 꼭 좋은 실적이 나오길 기대해 보면서 미리 전망과 시나리오를 상세하게 분석해 드리도록 하겠습니다. 끝까지 집중해주세요! : ) 엔비디아 2분기 매출 예상치는? 엔비디아가 지난 실적 발표에서 제시한 이번 분기 매출 전망은 910억 달러±2% 입니다. 범위로 바꾸면 약 892억~928억 달러입니다. 비GAAP 기준 매출총이익률은 약 75%를 예상했습니다. 흥미로운 점은 회사가 이 전망을 제시하면서 중국 데이터센터 컴퓨팅 매출을 포함하지 않았다는 것입니다. 최근 시장 예상치는 매출 약 919억 달러 , 조정 주당순이익은 대략 2.07~2.08달러 부근입니다. 다만 개인적으로는 919억 달러라는 숫자를 정확히 넘어서는지만 보는 것은 큰 의미가 없다고 생각합니다. 이미 엔비디아는 직전 분기에 816억 달러의 매출을 기록했고 데...

미국 7월 CPI 발표가 다가오고 있다 이번 주 미국 주식시장에서 반드시 꼭 확인해야 하는 중요한 일정이 있습니다. 바로 2026년 7월 미국 소비자물가지수(CPI) 입니다. 미국 노동통계국은 7월 CPI를 8월 12일 수요일 오전 8시 30분(미국 동부시간) 에 공개가 예정되어 있습니다. 한국 투자자 기준으로는 같은 날 오후 9시 30분 입니다. 이번 발표는 평소보다 조금 더 중요할 것 같습니다. 최근 미국 고용시장이 이전보다 약해졌다는 신호가 나오면서 투자자들의 시선이 다시 물가와 연준의 금리 결정으로 이동하고 있기 때문입니다. 7월 CPI 시장 예상치는? 직전 발표였던 6월 CPI는 전년 동월보다 3.5% 상승했습니다. 전월 대비 물가는 에너지 가격 하락 영향으로 0.4% 떨어졌으며 변동성이 큰 식품과 에너지를 제외한 근원 CPI 상승률은 전년 대비 2.6%였습니다. 현재 시장에서는 7월 CPI 상승률이 3.4% 정도로 소폭 낮아지고 근원 CPI 역시 2.5% 수준으로 완화될 것으로 전망하고 있습니다. 결국 시장이 원하는 것은 급격한 물가 하락이 아니라 인플레이션이 다시 상승하지 않고 천천히 안정되는 모습 입니다. 왜 3.4%가 중요한가? 이번 발표에서 저는 헤드라인 CPI 3.4%를 하나의 기준선으로 볼 예정입니다. 실제 결과가 이를 밑돈다면 최근 나타난 고용 둔화와 함께 연준의 추가 긴축 필요성이 낮아졌다는 해석이 나올 수 있습니다. 금리 상승에 민감한 나스닥과 AI·반도체 주식에는 분명 유리한 방향입니다. 하지만 CPI가 3.5% 이상으로 다시 높아지고 근원 물가 역시 예상보다 강하다면 상황은 급격히 악화될 가능성이 있습니다. 경제 활동은 둔화되는데 인플레이션은 높은 수준에 머무르는 상황에 대한 경계가 다시 커질 수 있습니다. CPI 발표 이후 주식시장 시나리오 ① 예상보다 낮은 CPI 헤드라인 CPI가 3.3% 이하로 내려가고 근원 물가까지 둔화된다면 미국 국채 금리가 안정될 가능성이 ...

SK하이닉스 주가는 왜 8월 들어 크게 하락했을까? 2026년 8월 국내 증시에서 가장 눈에 띄는 변화 가운데 하나는 SK하이닉스의 급격한 조정입니다. 아마 국내 투자자 여러분들께서도 정말 많은 분들이 투자하고 계실텐데 마음이 속상하실 것 같습니다. 저 또한 Dram ETF 등에 투자를 하고 있는데 해당 종목은 요즘 어렵습니다. SK하이닉스 주가는 7월 31일 종가와 비교해 8월 7일까지 17.2% 하락했습니다. 같은 기간 삼성전자는 12.0%, 코스피는 5.3% 떨어졌습니다. 시장 전체 조정보다 국내 대표 메모리 반도체 기업의 낙폭이 훨씬 컸던 셈입니다. 그렇기 때문에 저와 같은 투자자 입장에서는 자연스럽게 한 가지 의문이 생깁니다. HBM과 AI 메모리 호황이 이미 정점을 지난 것은 아닐까? 현재 확인되는 실적과 사업 상황을 종합하면 그렇게 단정하기에는 아직 근거가 부족합니다. 최근 조정의 핵심은 SK하이닉스의 실적이 갑자기 악화된 것이 아니라 강한 AI 메모리 성장에 맞춰 지나치게 높아졌던 시장 기대치가 빠르게 낮아지는 과정에 더 가깝습니다. 따라서 눈높이 조정이 다시 일어나고 있는 검증의 시기로 봐야만 합니다. 첫 번째 원인, 미국 메모리주가 먼저 흔들렸기 때문입니다. 국내 반도체주 약세의 직접적인 방아쇠는 미국에서 당겨졌습니다. 샌디스크와 웨스턴디지털이 향후 실적 전망과 관련해 투자자 기대를 충분히 충족시키지 못하면서 미국 시장에서 큰 폭으로 하락했습니다. 그 여파가 아시아의 메모리 기업까지 이어졌습니다. 8월 6일 국내 시장에서 SK하이닉스는 장중 큰 낙폭을 기록했고 삼성전자 역시 동반 약세를 보였다는 점입니다. 여기서 중요한 점은 샌디스크와 SK하이닉스의 사업 구조가 완전히 같지 않다는 것입니다. 하지만 주식시장은 특정 기업의 문제를 메모리 산업 전체의 위험 신호로 확대해서 받아들이는 경우가 많습니다. 따라서 도미노 여파를 타고 우리나라 주식도 영향을 받는다는 것이 총체적으로 한 배를 간접적으로 탔다고 볼 수...

2026년 8월, 미국주식 투자자가 달력부터 봐야 하는 이유 8월 미국증시는 단순한 휴가철 장세로 보기 어렵다는 것을 꼭 기억해 주세요. 중순에는 CPI와 PPI, 소매판매가 연이어 발표될 예정이며 월말에는 PCE 물가지수와 미국 GDP 수정치, 엔비디아 실적 그리고 잭슨홀 경제정책 심포지엄까지 기다리고 있습니다. 요즘처럼 미국 증시 변동성이 높은 상황에서 투자자 여러분들의 마음을 졸일만한 일정이 계속 다가온다는 것은 부담은 분명 크실 수 있습니다. 하지만 저 메리또미와 함께라면 걱정하실 필요가 없습니다. 더구나 8월 7일 공개된 7월 미국 고용보고서에서는 비농업 고용이 2만3,000명 감소했고 실업률은 4.1%를 기록했답니다. 고용시장의 힘이 예전보다 약해지고 있다는 매우 중요한 신호가 나타난 만큼 이제 투자자들의 시선은 물가와 연준의 대응으로 이동할 타이밍입니다. 이번 글에서는 2026년 8월 미국주식 투자자가 확인해야 할 주요 일정을 함께 정리해보겠습니다. 당연히 저와 대부분의 독자 여러분들은 한국에 대부분 계시니 한국 일정으로 모두 정리했습니다.  8월 미국증시 핵심 일정 ★★★★★ 8월 12일 오후 9시30분 미국 7월 CPI 소비자물가지수 ★★★★☆ 8월 13일 오후 9시30분 미국 7월 PPI 생산자물가지수 ★★★★☆ 8월 14일 오후 9시30분 미국 7월 소매판매 ★★★☆☆ 8월 18일 오후 10시15분 미국 산업생산 및 설비가동률 ★★★★☆ 8월 20일 오전 3시 7월 FOMC 의사록 공개 ★★★☆☆ 8월 25일 오후 11시 미국 소비자신뢰지수 ★★★★★ 8월 26일 오후 9시30분 7월 PCE·근원 PCE 및 미국 2분기 GDP 수정치 ★★★★★ 8월 27일 오전 6시 엔비디아 FY2027 2분기 실적 콘퍼런스콜 ★★★★★ 8월 27~29일 미국 현지시간 잭슨홀 경제정책 심포지엄 첫 번째 고비는 CPI·PPI·소매판매 8월 중순은 물가와 소비를 동시에 확인하는 기...

저는 아주 오랫동안 엔비디아에 투자해온 개인투자자입니다. AMD주식을 직접 투자하고 있지는 않지만 GPU 및 관련 생태계를 누구보다 더 정확하게 분석해드릴 수 있다고 자신 있게 말씀드리면서 오늘 포스팅을 시작해 보겠습니다. 가볍게 인증부터 하고 시작하겠습니다! ^^ 그럼 이제 시작해 보겠습니다. 조금 더 저에 대한 신뢰가 생기셨을까요? AMD가 2026년 2분기 사상 최대 매출을 발표했습니다. 데이터센터 매출은 지난해 같은 기간보다 두 배 이상 증가했고, 다음 분기 매출 전망도 시장 예상치를 넘어섰습니다. 실적 발표 자료만 읽으면 주가가 상승하는 것이 당연한 것 같지만 실제 시장의 반응은 달랐습니다. AMD 주가는 실적 발표 이후 7~9% 수준 오히려 약세를 보였습니다. 제가 이번 실적에서 주목한 부분은 단순히 AMD가 시장 예상치를 돌파했는지가 아닙니다. 지금 글을 읽고 계신 바로 우리 투자자들이 AMD에 어느 정도의 성장을 미리 기대했는지 그리고 발표된 숫자가 그 기대를 충족할 수준이었는지입니다. AMD 2분기 실적에서 먼저 확인할 숫자는 무엇일까요? AMD의 2026년 2분기 매출은 115억3,600만 달러로 전년 동기보다 무려 50%나 증가했습니다. 일반회계 기준 순이익은 22억9,700만 달러, 희석 주당순이익은 1.38달러를 기록했습니다. 일회성 항목을 조정한 주당순이익은 1.66달러였고 조정 영업이익률도 27%를 기록할만큼 견고한 실적을 시장에 증명했습니다. 조정 매출총이익률도 56%로 전년 동기보다 13%포인트 높아졌습니다. 가장 강했던 사업은 역시나 데이터센터 부문이었습니다. 데이터센터 부문 매출은 약 67억2,000만 달러로 1년 전보다 107% 증가했습니다. 전체매출의 약 58%를 데이터센터 매출이 차지하게 되었습니다. 이제 AMD를 단순한 PC용 CPU와 그래픽카드 기업으로만 평가하기는 어렵습니다. 물론, 엔비디아를 위협하는 그래픽카드와 인텔을 위협하는 PC용 CPU에서 그렇게 나쁘지 않은 실적을 내고는 있습니다만...